بنك الاستثمار كابيتال

بنك الاستثمار كابيتال

 

ما هو المصرف الاستثماري؟ لمحة عامة

تعتبر الخدمات المصرفية الاستثمارية عامل جذب للكثيرين المهتمين بمهنة الاستثمار والتداول، نظرًا للمكانة المرموقة للمهنة والأجور الجيدة. لكن المسمى الوظيفي للمصرفي الاستثماري لا يقول الكثير عما يفعله المرء بالفعل. لذا، ماذا يفعل المصرفيون الاستثماريون؟

يشتهر المصرفيون الاستثماريون بدور مركزي في إطلاق العروض العامة الأولية من قبل الشركات الشابة التي تستعد للاكتتاب العام. ومع ذلك، هذا مجرد مثال واحد على مهام عملهم.

في الأساس، المصرفيون الاستثماريون هم مستشارون ماليون للشركات، وفي بعض الحالات، للحكومات. يساعدون عملائهم في جمع الأموال. قد يعني ذلك إصدار الأسهم، أو طرح السندات، أو التفاوض على الاستحواذ على شركة منافسة، أو ترتيب بيع الشركة نفسها.

 

 

النقاط الرئيسية

  • يساعد المصرفيون الاستثماريون الشركات والكيانات الأخرى في جمع الأموال للتوسع والتحسين.
  • قد يتم إحضارهم لإدارة الاكتتاب العام الأولي للشركة.
  • يمكنهم أيضًا إعداد عرض السندات أو التفاوض على الاندماج أو ترتيب طرح خاص للسندات.
  • عندما يكون أداء أسواق رأس المال جيدًا، يميل المصرفيون الاستثماريون إلى العمل بشكل جيد. المزيد من الأموال والمزيد من النشاط يولد المزيد من المشاريع المربحة للمصرفيين الاستثماريين وعملائهم.

بنك الاستثمار كابيتال

 

دور البنك الاستثماري في العمق

أهم خمس مهارات يحتاجها البنك الاستثماري

يلعب البنك الاستثماري دورًا في عدد من الأنشطة المالية التي تقوم بها الشركات والحكومات. فيما يلي نظرة عامة على الأنواع الرئيسية للصفقات التي يشاركون فيها:

 

ترتيب التمويل

إذا أرادت شركة كبيرة بناء مصنع، فمن المحتمل ألا يكون لديها المال المتاح للقيام بذلك. قد تقرر إصدار سند لجمع الأموال للمضي قدما في المشروع. سيتم دفع تكلفة السند من زيادة الإنتاج الناتج عن المصنع الجديد.

وبالمثل، قد تحتاج الحكومة إلى تمويل بناء مطار أو طريق سريع أو أي مشروع بلدي كبير آخر. إذا أصدرت سندًا، يمكنها القيام بالعمل الآن وسداد السند من عائدات الضرائب المستقبلية.

في كلتا الحالتين، قد يتم إحضار مصرفي استثماري لترتيب التمويل. سيقوم المصرفي الاستثماري بالتخطيط لإصدار السندات، وتسعيره بشكل مناسب، وإكمال وثائق لجنة الأوراق المالية والبورصات المطلوبة لإصدار السندات ، وأخيراً المساعدة في تسويق السندات للمشترين.

تمويل أسهم رأس المال

الطريقة الأكثر فعالية من حيث التكلفة لتمويل نموها وتوسعها هي إما عن طريق بيع السندات أو ببيع الأسهم. يلعب المصرفي الاستثماري أيضًا دورًا عندما يتعلق الأمر بترتيب بيع الأسهم أو تمويل الأسهم.

لنفترض أن شركة شابة قررت جمع الأموال لتوسيعها من خلال إطلاق طرح عام أولي أو الاكتتاب العام. ستقوم أولاً بتعيين مصرفي استثماري لتكوين نشرة تمهيدية للمستثمرين المحتملين تشرح شروط العرض والمخاطر التي ينطوي عليها.

يجب بعد ذلك إدارة العرض من خلال عملية التسويق للمستثمرين، والشرح لوسائل الإعلام، والحصول على الموافقة من لجنة الأوراق المالية والبورصات.

تسعير العرض أمر بالغ الأهمية. إذا تم تسعير الأسهم بسعر مرتفع للغاية، فقد لا يكون الجمهور مهتمًا بشرائها وسيكون الاكتتاب العام الأولي تقلبًا عامًا للغاية. إذا تم تسعير الأسهم بسعر منخفض للغاية، فإن المصرفي الاستثماري يترك الأموال على الطاولة التي كان من الممكن إنشاؤها للعميل.

يلعب المصرفي الاستثماري دورًا رائدًا في كل خطوة من هذه العملية.

 

 

صفقات الاكتتاب

أثناء ترتيب تمويل أسواق رأس المال، غالبًا ما يقوم المصرفيون الاستثماريون بتأمين الصفقات لعملائهم. وهذا يعني تحمل الكثير من المخاطر الكامنة في العملية عن طريق شراء الأسهم مباشرة من المصدرين ثم بيعها للجمهور أو للمشترين المؤسسيين.

يبيع المصرفيون الاستثماريون الأسهم بسعر مرتفع لتحقيق ربح لأصحاب العمل. يسمى الفرق بين سعر الشراء وسعر الترميز بفروق الاكتتاب.

عادةً ما يعمل المصرفي الاستثماري الرائد مع مجموعة من المصرفيين الاستثماريين، يُطلق عليهم اسم النقابة، لتأمين إصدار بحيث تنتشر المخاطر بين العديد من اللاعبين.

في بعض الحالات، قد يعمل المصرفي الاستثماري فقط كوسيط ويسوق الصفقة ولكنه لا يتحمل مخاطر الاكتتاب. في هذه الحالة، قد يبيع المصرفيون الاستثماريون بعض الأوراق المالية ويتقاضون رواتبهم على أساس العمولة مقابل الرقم الذي يبيعونه.

 

 

ترتيب المواضع الخاصة

ليست كل الشركات تريد أن تصبح عامة. كما يساعد المصرفيون الاستثماريون العملاء الذين يفضلون زيادة رأس المال من خلال عمليات الاكتتاب الخاصة بدلاً من أسواق الأسهم أو السندات. في مثل هذه الحالات، من المتوقع أن يكون لدى المصرفي الاستثماري الاتصالات والمصداقية لإنجاز البيع.

على سبيل المثال، يمكن للشركة بيع عرض كامل للسندات لمستثمر مؤسسي واحد مثل شركة التأمين أو صندوق التقاعد. يمكن أن تكون هذه طريقة أسرع وأسهل لجمع الأموال نظرًا لعدم وجود حاجة لتسجيل التنسيب لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات. تعتبر الحكومة أن المستثمرين المؤسسيين أكثر تطورًا من المستثمرين الأفراد، لذلك هناك عدد أقل من اللوائح الخاصة بالتوظيف الخاص.

 

اقرأ لدينا: مشاريع صغيرة ناجحة ومربحة

 

التفاوض على عمليات الاندماج والاستحواذ

عادة ما يكون الاستحواذ أو الاندماج مع شركة أخرى عملية طويلة للتخطيط والتفاوض. غالبًا ما يلعب المصرفيون الاستثماريون دورًا استشاريًا في هذه العملية، لا سيما عند الوصول إلى سعر عادل للصفقة.

يمكن أن تنطوي عمليات الاندماج والاستحواذ على معارك طويلة مع المصرفيين الاستثماريين على جانبي الجدول لتقييم سلسلة من العروض والعروض المضادة.

 

 

قضايا تضارب المصالح

يساعد المصرفيون الاستثماريون بلا شك في تعزيز عجلة أسواق رأس المال، لكنهم اجتذبوا انتقادات كبيرة أثناء قيامهم بذلك. إن احتمالية تضارب المصالح هي محور الكثير من هذا النقد.

ابدا فورا بتداول الأسهم العالمية مع أفضل وسيط مضمون عبر الانترنت
لتحصل على الدعم الفني بالإضافة لحساب تجريبي

 

الجدار الصيني

الحاجز غير المرئي الذي من المفترض أن يفصل بين أقسام البنك الاستثماري من أجل تجنب تضارب المصالح.

تمتلك أكبر القوى المالية في وول ستريت قسمًا للخدمات المصرفية الاستثمارية، وقسمًا لأبحاث الأوراق المالية، وقسمًا للتداول. من المفترض أن يكون هناك ما يسمى بالجدار الصيني يفصل بين هذه التقسيمات ويحد من الاتصالات بينها.

وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات على قواعد لمعالجة تضارب المصالح بين الأعمال المصرفية الاستثمارية للشركة وأنشطة أبحاث الأوراق المالية الخاصة بها.

تم اتهام المصرفيين الاستثماريين بالضغط على المحللين لتقييم الأوراق المالية بشكل إيجابي لإرضاء عملائهم وتوليد المزيد من الأعمال المصرفية الاستثمارية.

يمكن أن يحدث تضارب آخر في المصالح إذا قام المصرفيون الاستثماريون، الذين لديهم إمكانية الوصول إلى المعلومات السرية من العملاء المتعلقة بأعمالهم وآفاقهم، بنقل المعلومات إلى المتداولين في شركتهم. يمكن للمتداولين استغلال هذه المعلومات الداخلية للحصول على ميزة غير عادلة.

 

مثال لما حدث في السابق

جذبت شركات الاستثمار العديد من اللاعبين فيها حفيظة العالم في أعقاب الأزمة المالية 2007-2008. أدى دورهم في الأزمة إلى مزيد من التدقيق والتنظيم للقطاع المالي. الأزمة، التي وصلت إلى ذروتها بعد أن قدمت بعض بنوك الاستثمار طلبًا لإفلاسها في سبتمبر 2008، كشفت عن نقطة ضعف بعض بنوك الاستثمار.

على الرغم من أن بريق البنوك الاستثمارية العالية قد تلطخ إلى حد ما نتيجة لذلك، إلا أن الوظائف في البنوك الاستثمارية لا تزال تمثل عامل جذب لكبار الخريجين.

 

بنك الاستثمار كابيتال